股指期货手续费计算,为啥股指期货升水有利于做无风险收益

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股指期货手续费计算,为啥股指期货升水有利于做无风险收益?

用沪深300ETF套取无风险收益

A股波动日益增加,单纯的博市场底部或者卖空的投资策略,风险日益凸显。那么,对于中等资产规模(约100万元)的投资者而言,有没有其他风险较小、收益率预期稳定的投资策略呢?

有的。比如,利用华泰柏瑞沪深300ETF和股指期货市场,可以进行一些对冲操作,有望套取一些无风险收益。

股指期货手续费计算,为啥股指期货升水有利于做无风险收益

在此,我们先针对近阶段沪深300股指期货各合约频频出现升水的状况,介绍一个利用华泰柏瑞沪深300ETF(510300)作为期指现货组合,进行套利操作的方法。

由于华泰柏瑞沪深300ETF每30万份正好对应1张沪深300期指合约、流动性较好(目前日交易量在沪深交易所上市ETF一直稳居前2名),可以让投资者较以前更方便地套取到其中的无风险收益。

以2012年7月27日下午盘中(13:34)期指情况为例,当日IF1208、IF1209、IF1212、IF1303全线出现升水,基差从21.04到94.24不等。如下图截屏:

数据来源:WIND 统计时间:2012年7月27日13:34

2012年7月27日下午13:34,华泰柏瑞沪深300ETF二级市场价格为2.378元每份。如下图截屏:

数据来源:WIND 统计时间:2012年7月27日13:34

我们以其中最快到期的IF1208合约为例,投资者投入82万元左右,进行期现套利,年化收益率预计在12%以上。计算过程如下:

假设1:华泰柏瑞沪深300ETF买入佣金0.05%,期指合约买入佣金0.02%,期指合约卖出佣金0.02%,华泰柏瑞沪深300ETF卖出佣金0.05%;300ETF和期货合约买卖冲击成本0.1%,合计成本0.24%,ETF买卖无印花税;

假设2:沪深300指数成份股在IF1208合约到期之前期间分红对指数的影响为0.187%(数据来源:东方证券《2012年7月26日沪深300指数期货专题研究——成分股分红进行时系列十八》报告);

假设3:华泰柏瑞沪深300ETF的折溢价率在买入和卖出时点保持一致;

假设4:股指期货合约的保证金比例为15%(即假设期货公司对客户收取保证金比例上浮3%)。

操作方式:

第一步:二级市场买入30万份华泰柏瑞沪深300ETF(代码:510300),同时卖空1张沪深300期指合约;

第二步:上述操作直至IF1208到期日(2012年8月17日)在期货基差收敛为0时进行反向操作,即卖出华泰柏瑞沪深300ETF和平仓沪深300期指合约。

得:

(1) IF1208合约升水率=IF1208合约基差/沪深300指数=21.04/2343.36=0.898%

(2) 扣除成本并考虑分红后的有效升水率=IF1208合约升水-交易成本+成份股分红影响=0.898%-0.24%+0.187%=0.845%

(3) 期现套利收益=30万份华泰柏瑞沪深300ETF*扣除成本并考虑分红后的有效升水率=30万份*2.378元/份*0.845%=6028.23(元)

(4) 投入资金=30万份华泰柏瑞沪深300ETF+卖空1张期指合约=(30万份*2.378元/份)+ 2364.40*300*15%=819,798(元)(备注:期货合约每点价值300元,保证金为15%)

(5) 期间收益率=期现套利收益/投入资金=6028.23元/819,798元=0.73%(期间是指7月27日至8月17日,共21天)

(6) 折合年化收益率≈期间收益率*(365天/21天)=0.73%*(365/21)=12.7%

值得指出的是,上述操作是假设IF1208合约基差在该合约存续期间一直未收敛,直到合约到期日才收敛后,方进行第二步反向操作。如果在进行第一步开仓操作之后,IF1208合约基差在较短时间内(该合约到期日之前)迅速收敛,则我们即可卖出华泰柏瑞沪深300ETF,同时平仓卖空的IF1208,更快地获得上述期现套利无风险收益,折合年化收益率将高于前述水平。

如果IF1208合约基差预计在当日收敛,则投资者还可以利用华泰柏瑞沪深300ETF具有的“T+0”功能与期货合约的“T+0”交易无缝对接,日内获得上述期现套利无风险收益。上述两个操作步骤可以优化为:

第一步:买入一篮子300指数沪市成分股加上部分现金申购90万份华泰柏瑞沪深300ETF,同时卖空3张沪深300期指合约。(备注:华泰柏瑞沪深300ETF最小申购单位须为90万份极其整数倍)

第二步:在当天期货基差收敛为0时进行反向操作,即卖出当天申购的华泰柏瑞沪深300ETF和平仓沪深300期指合约。

此外,需要提醒投资者的是,投资人需要额外准备一定的股指期货持仓保证金,以防在日后沪深300指数上涨时,需要继续持仓的情况下,补充期货合约保证金,维持一定的保证金水平。

垫资开股指账户一般收费多少钱?

的确,目前国内提供垫资开股指期货帐户,仅上海地区的3000就可以;郑州也有是3000,其他地区多少不了解,配资公司提供更安全是全额的,对于个人或担保公司的,会更贵。

股指期货交易如何省手续费?

如何省手续费?

答案就是利用锁仓,锁仓的定义就是同一个合约即开多单也开空单,通过两个方向都开仓,价格无论怎么波动都不影响盈亏。那如何利用股指期货锁仓操作规避高平今手续费呢?以操作沪深300股指期货IF1904为例,2019年3月22日上午在3822.2点开了一手空单,下午跌到3812.4点的时候想平仓,此时在3812.4点位开一张多单进行锁仓,3822.2跌到3812.4的9.8个点利润就被锁住了,锁仓之后价格无论怎么波动都可以锁定9.8个点的盈利,待次一交易日看情况进行处理锁仓的单子,这样就不会产生股指期货平今仓手续费。

第二种方法重新再开一个股指期货账户。比如投资者小杨,有两个期货公司的股指期货交易账户分别交a和b假设小杨有两首a账户的股指期货持仓多单,b账户空仓没有任何持仓的情况下,某一天行情特别适合做短线操作,那么如果小杨在a账户在某个价格开仑后,平今仓费用很贵,所以小杨可以在b账户开仓。想平仓的时候再去平a账户的仓。B账户持仓不多,这样既可以保持量手的持仓量不变,这样既可以保持持仓量不变,还可以更好地节约费用。

投资黄金外汇股指期货被骗造成的亏损可以追回吗?

首先,要确立你是被骗的,如果你自己是代理,拿着别人的佣金,说亏钱了,是平台骗你,这你就多想了,自己也是参与者。

其次,证据,这个并不是重点,市面上的黄金外汇,不管是什么资质,在国内分不合规和不合法。为什么这样说呢,有些公司在国外去合法的,进来做只是不合规,但有些完全是虚假盘,没有对冲到市场,那就是不合法。

可以去报警,这类事件不管有没有侦破,钱是回不来的,如果是不合法抓了.钱肯定上交了,如果是不合规,总部不在国内,连办法都没有。这些年从担保公司,P2P,各种诈骗公司,谁见过侦破了钱回来了?

股指期货IF手续费率是多少?

IF股指期货,中金所是根据成交额万分之0.23收现在的点位算下来,一手的手续费在28块多现在股指期货散户基本是做中线波段日内参与少,交易量不够大

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