初见 600518，康美医药一个天上一个地下
"听说过康美药业吗？曾经的行业龙头，市值一度突破千亿，如今只剩不到百亿啦！"
在A股市场，600518康美股票曾是风光一时的存在。2018年，其股价一度站上40元，市值超过1400亿元。自2019年以来，康美的业绩和股价遭遇双重滑坡，如今股价已跌至2元左右，市值不足百亿元。
究竟是什么原因导致了康美医药的陨落？当年的龙头企业又为何会沦落至此？让我们一起走进这家公司的前世今生。
膨胀的康美
1. 当初有多风光？2015年，康美药业抓住医药行业顺周期，凭借着近30%的年营收增速，以及每年60%以上的净利润增速，赢得了众多投资者的青睐。
彼时，康美药业在中药行业处于领先地位，拥有“中药之王”的美誉。公司销售网络覆盖全国各地，拥有近4000家专卖店、40万家药房，以及超过15万名员工。
康美药业的营收结构以中药板块为主，包括中药注射剂、中成药、中药饮片等。2017年，康美药业的中药营收占比超过80%。
受益于医药行业的高景气，以及较高的中药市场占有率，康美药业的股价从2015年的10元左右一路飙升至2018年的40元以上。
2019年4月，康美药业发布公告称，拟收购高凌制药和康美快消两家公司，总标的金额超过360亿元。这笔大手笔收购让康美药业的市值一度突破1400亿元，成为医药行业的巨头。
2. 业绩造假内幕被曝光康美药业的股价暴涨背后，却隐藏着巨大的财务风险。2018年底，一篇题为《康美药业：两千亿的谎言》的文章在网络上流传，揭露了康美药业涉嫌财务造假的内幕。
文章称，康美药业通过虚构银行存款、虚增贸易往来等手段，夸大了公司的现金和收入，虚增了利润。康美药业还通过资产担保的方式，绕过银行监管，获得了巨额贷款。
2018年12月，康美药业遭遇了证监会的立案调查。2019年6月，康美药业的控股股东、实控人马兴田及其弟马兴发被公安机关采取强制措施。
3. 真实经营业绩证监会的调查结果显示，康美药业从2016年至2018年，通过财务造假的方式虚增收入超1220亿元，虚增利润超800亿元。
康美药业真实经营业绩远低于此前披露的数据，2016-2018年，康美药业的实际净利润分别为8.15亿元、0.37亿元和-96.12亿元。
2019年10月，康美药业被证监会作出行政处罚，责令停止股票上市，并没收违法所得12.35亿元，并处以12.35亿元罚款。
康美的沉沦
1. 核心高管获刑2021年12月，康美药业的实控人马兴田及其弟马兴发因操纵证券市场以及财务造假，分别被判处有期徒刑12年和7年。
康美药业的其他核心高管也因涉及财务造假，分别被判处有期徒刑或拘役。康美药业一众高管最终为自己的贪婪付出了代价。
2. 退市之路2022年4月，康美药业收到退市整理决定书，自2022年4月22日起终止上市。
退市后，康美药业将进入退市整理期，预计退市整理期不超过12个月。在此期间，康美药业的股票将继续在深交所进行交易，但无法进行新股申购和转让登记。
2023年4月，康美药业将正式摘牌退市，届时，这家曾经的医药巨头将彻底消失在A股市场。
投资者的损失
1. 股价暴跌康美药业财务造假丑闻曝光后，公司的股价一泻千里。截至2023年2月22日，康美药业的股价已跌至2.00元，较2018年最高价40.52元，跌幅高达95%。
这意味着，如果投资者在2018年高点买入康美药业的股票，如今已经亏损95%以上。
2. 停牌损失康美药业被证监会立案调查后，于2019年6月4日起停牌。截至目前，康美药业的股票已经停牌超过3年半。
在停牌期间，投资者无法对康美药业的股票进行任何交易，导致投资者无法及时止损。
3. 集体诉讼康美药业的财务造假丑闻，给投资者带来了巨额损失。目前，已有数百名投资者向康美药业提起集体诉讼，要求赔偿损失。
截至目前，康美药业的集体诉讼仍在审理中，尚未有最终判决结果。
尾声
康美药业的陨落，是一个典型的财务造假害人害己的案例。
康美药业的原实控人马兴田及其帮凶，为了个人利益，不惜通过财务造假、操纵证券市场等违法行为来欺骗投资者。最终，康美药业的丑闻败露，核心高管锒铛入狱，公司也走向了退市的命运。
康美药业的案例给投资者敲响了警钟，在投资时一定要选择财务状况健康、信息披露规范的上市公司。投资者也要提高自己的投资知识水平，加强对上市公司的风险识别能力。