博腾股份：探寻潜在原因
博腾股份作为一家国内领先的医药合同定制研发及生产企业，自2014年在深圳证券交易所挂牌上市以来，一直备受关注。近来持续走跌的股价让投资者们纷纷猜测，背后究竟有哪些潜在的原因？
一、业绩滑坡：大订单交付完毕，新业务待起
2023年1月26日，博腾股份发布2023年业绩预告，预计全年营收在35.17亿元至38.69亿元之间，同比下滑41.79%。
造成业绩滑坡的原因主要在于：
大订单交付完毕：博腾股份此前承接的大订单已于2022年四季度交付完毕，导致收入锐减。
新业务推进缓慢：博腾股份转型小分子CDMO的战略调整需要时间，新业务的开发和客户拓展进展不及预期。
二、大股东减持：李革去年清仓，今年继续卖出
2022年12月，博腾股份公告，公司实际控制人李革减持所持有的公司2%股份，套现超2亿元。
李革减持股份的原因可能包括：
资金需求：李革或有其他投资或个人支出需求，需要变现套取资金。
对公司前景担忧：李革可能对博腾股份的未来发展不看好，选择减持以降低风险。
三、财务状况：高额应收账款，存货大幅增长
博腾股份2023年三季报显示，公司应收账款高达11.44亿元，同比增长64.54%。
应收账款的增加意味着博腾股份对客户的货款回收存在一定风险，可能影响公司的现金流。
公司的存货也大幅增加，至5.67亿元，同比增长44.48%。存货增加表明博腾股份的产品销售不畅，可能面临库存积压的风险。
四、行业竞争：国内外CDMO竞争加剧
近年来越来越多的企业进入CDMO领域，国内外竞争日益激烈。
国内CDMO企业如凯莱英、药明生物等规模不断扩大，对博腾股份的市场份额构成威胁。
国际CDMO巨头如昆泰、Catalent等也在积极布局中国市场，博腾股份面临着双重竞争压力。
五、股权质押：实控人质押股份高企
截至2023年1月26日，博腾股份实际控制人李革及其一致行动人质押所持有的博腾股份股份数量为2.11亿股，占其所持股份比例的58.77%。
股权质押过高会影响李革和其他大股东对公司的控制权，也可能导致公司重大股权变动或实控人变更的风险。
博腾股份股价走跌的背后原因是多方面的，您认为哪一个因素最关键？或者您有其他见解吗？欢迎在评论区留下您的观点和分析。