新股票发行,什么是可转债

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新股票发行,什么是可转债?

可转债是可以转换成公司股票的债券。既有债权和期权的双重属性。可转债在熊市里可以做到百分之百保底。牛市里上不封顶。所以,可转债非常适合散户购买。

理由如下:

新股票发行,什么是可转债

可转债投资基本上不需要预测股价和市场。

无论股市怎么跌,可转债到期以后,发行可转债的上市公司必须把本金加利息。还给可转债持有者。

如果投资者持有的时间足够长,可转债做的就是一件事:低于100元以下,越跌越买。如果可转债价格高于130块钱以上,可以转股变现也可以继续持有。

中国股市的内在性质决定了可转债有极高的投资价值

可转债的利息是特别低的,每年是0.5%至1.5%.这对于可转债持有者来说,看起来没多少收益。

虽然上市公司发行可转债每年以超低利息借到钱,但是到期限以后,这个是要还本金的。

借来的钱迟早要还的,但是上市公司对着到嘴的肥肉。又有几个上市公司心甘情愿乖乖的还呢?

唯一的办法就是把债权人变成股东,这样就可以把钱永远的借下去。可转债的转股性赋予了上市公司的这个合法权利。

在可转债发行之初,上市公司在发行条款里面就有可转债正股在任意30个交易日内连续20个交易日收盘价达到在转股价的130%以上,上市公司可以发布公告要求强制转股或者以极低(一般是103%的价格,不同的可转债不同的赎回价格)价格赎回。很多的股民肯定选择转股,这样上市公司债主变成股东,不用还钱了。

本来可转债的条款有约定利息承诺、到期还本、回售保护、向下修正股价乃至上市公司发债资格严格受到证监会的审查。

但是很多投资者犯了贪婪和恐惧的毛病。在100元面值以下他不买,总是想买到更低的价格。当可转债疯狂上涨的时候,明明已经到了强制转股时间,生怕后面的好事没有自己的份,不计后果的在高价买入可转债造成巨大亏损。

所以,投资可转债一定要确立目标,在100元附近买入,在130元以上选择转股。切不可因为小利而追涨杀跌。积小利,小利为大利,以时间换起暴利。

图片来自互联网,欢迎关注@35岁的阿牛

分拆上市后对原上市公司有什么影响?

12月13日在证监会发布分拆上市新规后,A股境内分拆上市通道正式开启。分拆上市对原上市公司短期而言是利好影响,不是利空。中长期影响则需要看大股东分拆的最终动机,分拆融资是为了更好发展子公司业务,还是纯粹资本运作。

分拆上市目的

分拆上市通常是指母公司为了融资、业务分离等原因需要,将部分业务或资产转移到新成立的公司,然后再将子公司通过上市行为对外出售股权,获取融资,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。

分拆上市是国际成熟市场常见的资本运作手段。研究表明,分拆上市可能为上市公司从多方面带来价值,包括集中核心业务、拓宽融资渠道、市场择时、市场信号、管理层激励、内部资本市场和引入战略投资者等。

广义分拆与狭义分拆

分拆上市分为两种情况。广义的分拆包括已上市公司或者未上市公司将部分业务从母公司独立出来单独上市;狭义的分拆指的是已上市公司将其部分业务或者某个子公司独立出来,另行公开招股上市。狭义的分拆上市后,母公司不丧失控制权,可以按照持股比例享有子公司的净利润分成,而子公司也可以独立运营决策。

目前,A股上市公司分拆子公司上市的情况主要有以下四种情况:

(1)分拆子公司创业板上市;

(2)分拆子公司新三板挂牌;

(3)分拆子公司直接发行“H股”在香港上市。

(4)分拆子公司通过红筹架构在境外上市。

在欧美、日本、中国香港等市场,分拆上市较为成熟。但在国内A股市场,监管机构态度之前一直较为审慎,狭义的分拆上市并未在A股有成功案例。我们可借鉴港股华宝国际的狭义分拆,来看对公司长期价值的影响。

典型案例

2016年10月,港交所批准华宝国际分拆下属香精业务于A股上市,当时估值约为70亿港元。公司复牌后的股价开始了一轮大涨,在华宝股份于深交所上市前夕,“分拆效应”致使华宝国际的股价上涨超过一倍,涨幅远超同期指数,最高时市值增加了近100亿港元。

华宝股份在A股上市后,股价一路下行。如下图所示:

同期,利好兑现后的港股华宝国际的股价也开始大幅下跌。2017年华宝国际的营收和净利润同比均大幅下滑。截至2019年12月16日收盘,华宝国际的市值为85亿港元,仍较分拆上市前高出20%以上,不过分拆的A股子公司华宝股份市值超过185亿元。

最后结论

分拆上市对于被分拆的上市公司而言是短期利好,主力资金一定会借机大幅炒作一波,新上市子公司也会有一波短线炒作。但由于分拆上市的是母公司绩优资产,中长期来看对上市母公司偏利空。当然,如果分拆上市的子公司因为新的融资获得更好的发展,母公司和子公司市值都出现大幅增值,那就会对两家公司形成双赢局面。

大家是怎么看待分拆上市的,欢迎点赞或在评论区留言讨论。

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一个上市公司最多能发行多少股票啊?

比如说一个公司注册资金100万,发行100万份,那么每股在发行时就是价值一元;而公司资产与有多少股并没关系,一个资产1200万的公司,可能只有120万股,也有可能有1200万股。股份代表对公司的部分拥有权,分为普通股、优先股、未完全兑付的股权。股份一般有以下三层含义:1、股份是股份有限公司资本的构成成分;2、股份代表了股份有限公司股东的权利与义务;3、股份可以通过股票价格的形式表现其价值。股份的表现形式是股份证书。不同类型的股份制企业,其股份证书的具体形式各不相同。其中,只有股份有限公司用以表现公司股份的形式才是股票。股票根据股份所代表的资本额,将股东的出资份额和股东权予以记载,以供社会公众认购和交易转让。持有了股票就意味着占有了股份有限公司的股份,取得了股东资格,可以行使股东权。

上市公司一般发行多少股票?

您问的应该是首次公开发行股票(IPO)阶段的股票发行数量问题。

根据《证券法》第五十条规定:“股份有限公司申请股票上市,应当符合下列条件:……(三)公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的,公开发行股份的比例为百分之十以上”。关于上述25%和10%的比例适用,需要注意的是:一方面,25%和10%是二者择其一适用的“或”关系(根据发行后股本总额是否炒股4亿元);另一方面,虽然证券法规定的25%和10%的比例限制均是最低比例限制,但在IPO实务中确定发行数量也基本就是直接采用上述最低限计算发行股票数量的。即IPO时的发行股票数量是与您在上市前的公司股本是息息相关的,根据首发前的公司股本总额不同,具体为:(1)发行前股本在3.6亿元及以下的,适用25%的比例限制,即发行股票数量为其发行前公司股本总额的三分之一,例如,公司发行前股本为2.4亿元,则其本次发行股票数量为8000万股,发行后股本总额为3.2亿元;(2)发行前股本超过3.6亿元的,适用10%的比例限制,即发行股票数量为其发行前公司股本总额的九分之一,例如,公司发行前股本为7.2亿元,则其本次发行股票数量为8000万股,发行后股本总额为8亿元。

即IPO时的发行股票数量是与您在上市前的公司股本是息息相关的,根据首发前的公司股本总额不同,具体为:(1)发行前股本在3.6亿元及以下的,适用25%的比例限制,即发行股票数量为其发行前公司股本总额的三分之一,例如,公司发行前股本为2.4亿元,则其本次发行股票数量为8000万股,发行后股本总额为3.2亿元;(2)发行前股本超过3.6亿元的,适用10%的比例限制,即发行股票数量为其发行前公司股本总额的九分之一,例如,公司发行前股本为7.2亿元,则其本次发行股票数量为8000万股,发行后股本总额为8亿元。

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