什么债券基金好，我买哪种债券基金好啊？
前几天聊资产配置的时候，讲到债券基金，有好多小伙伴留言问怎么选，今周末了反正也不开盘了，正好咱聊聊这个话题。 债券基金涨跌主要是2个因素影响，一个是买的债券会产生利息，随着时间推移，利息会增加基金的净值，让基金上涨；另一个是市场利率水平变化，利率水平升高的时候，将导致债券价格下跌，反之利率水平降低的时候，将导致债券价格上涨。 记住利率水平的变化，和债券价格的变化是反向的，所以利率下行的时候债券走牛市，债券基金的净值会上升。 但是，市场利率发生变化时，对不同期限债券的价格影响是不一样的，债券期限越长，市场利率变化对其价格的影响就越大。 所以，在市场降息周期，债券价格看涨，我们喜欢选择投长期债的基金，这样降息债券价格涨得多。而在市场加息周期，我们喜欢选择投短期债的基金，这样加息对债券价格影响小，而且短债基金持仓轮换快，很快就又可以去买新的收益更高的短债。我们常买的货币基金，本质上其实就可以看成一种超短债的基金。 债券又分利率债和信用债。利率债是指国债和政策性金融债，意思是国家信用给他们兜底，不存在违约的风险。信用债就是各个公司发的债，是可能违约的。当然啦，信用债的利息肯定比利率债高，因为投资人承担了可能违约的风险，高的这块利息，就叫做信用利差。 当经济不好的时候，比如前两年，因为违约的风险升高了，信用利差就扩大，信用债的价格就会下跌（记得债券价格和利率的变化是反向的）。这时候信用债的表现就没有利率债好，所以大家可以观察到，去年经济预期很差的时候，利率债的涨幅要比信用债好得多。 相反，在经济情况改善的时候，因为违约的风险降低，信用利差就减小，信用债的价格就会上涨，信用债表现就容易超过利率债。比如现在政策变暖，融资环境改善，信用债的表现未来就可能会更好一些。 有了这些基本概念之后，就可以有针对性的选择一些债券基金了。比如在加息周期，就可以选择期短债，在降息周期，就可以选择长债；经济预期差的时候，就多买利率债，经济预期变好，就可以考虑信用债。 选债券基金的时候，我觉得主要考量两个指标，一个是基金规模，特别是对于信用债，规模够大，单一债券占比才能足够低，这样万一出现某个债券违约了，也不会是致命的。第二个就是看基金的管理费和托管费，选费率便宜的，债券基金收益本来就不是很多，而且说实话规模足够大的话表现差不太多，因此收费越便宜越好。 我举几个例子，都是规模比较大、收费比较低的，但并不一定是最好的选择，大家可以去研究。 比如跟踪7-10年国开债指数的，003358易方达7-10年国开行，这就是一个长期限的利率债基金。 005992光大超短债A和005993光大超短债C，就属于投短期限债券的基金。A类基金是指收取申购赎回费的基金，也就是在申购和赎回的时候一次性收费。C类基金不收取申购赎回费，但是在每天的净值里面扣一个销售服务费，每天都收，持有时间长了收的就多了。所以如果持有时间长，比如一年多，那一般是A类划算，如果短时间持有，那么C类更划算。 要看一个基金是投利率债还是信用债为主，最好的方法就是去看它的定期报告，在报告里会公布一个表格，叫做“报告期末按债券品种分类的债券投资组合”，里面会写企业债券占基金资产净值的比例，这个比例越高，就表示持有的企业债越多。同时，持仓中的债券评级越低，受信用利差变化的影响就越明显。 如果利率啊、经济啊、评级啊这些你搞不清，不大会选的话，也可以干脆就选一些主动的、综合的大规模债券基金，就什么都买点儿，让基金经理帮你管好了，比如像519152新华纯债添利，050027博时信用纯债这类，就是管理费会高一些。 另外就是如果你的债券是打算长期持有的话，可以考虑买定期开放式的债券基金，这类基金一般有18个月的封闭期，每隔18个月开放申购赎回一次，可以留意市场上哪些开放了。定开债基金的好处是基金不用留钱应付赎回，资金利用率高，而且最高可以使用200%的杠杆，而开放式债券基金的杠杆率只能到140%。因为债券本身收益率低，所以利用杠杆有助于提高收益率。比如002452民生加银和鑫定开、006040安信永瑞定开现在就都开放申购了。 以上基金是给大家举例子，帮助大家理解思路和方法，不是推荐哈，买之前大家还是自己研究清楚。另外叮嘱大家的是，申购基金不要在7日内赎回，否则会被收取1.5%的惩罚性赎回费，货币基金除外。 交流和语音版，欢迎关注我的微信公众号韭菜投资学。
债券型基金排行前十名？
基金代码 基金名称 近1年定投收益 近2年定投收益 近3年定投收益
4400 金信民兴债券A 63.25% 63.89% 65.91%
4401 金信民兴债券C 63.10% 63.50% 65.37%
3092 华商丰利增强定期开放债券A 37.87% 61.50% 73.75%
3093 华商丰利增强定期开放债券C 37.63% 60.85% 72.70%
9703 鹏华中债1-3年农发行债券指数C类 33.69%
7555 中航瑞明纯债A 30.89%
1751 华商信用增强债券A 28.84% 43.94% 51.15%
1752 华商信用增强债券C 28.53% 43.30% 50.17%
6102 浙商丰利增强债券 25.00% 45.88% 60.66%
债券基金收益率一般多少？
债券基金是一种收益较低、风险较低的基金产品。债券型基金的年收益一般略高于同期的银行利率，一般在5%左右。
纯债券型基金平均年收益率略高于1年期债券，债券型基金平均年收益率为10%。基于银行利息2.79%。浮动200% - 50%，约9% - 4%，此外，基金的年管理费1.5%。实际增益为7.5% - 2.5%。中位平均值，5%。 影响债券基金绩效的2个因素，一是利率风险，即投资于债券利率变动的敏感度（也被称为持续时间），二是信用风险。
信用风险在债券基金的选择上，一定要了解其利率敏感性和信贷质量。在此基础上，以了解基金的风险有多高，是否符合您的投资需求。
债券价格的上升和下降，利率上升，陷入了一个反向关系。
当利率上升，债券价格下跌。要知道债券价格的变动，从而知道债券基金净值对利率变动的敏感度，如何能持续作为衡量。
什么是债券型基金？
债券基金是指80％以上的基金资产投资于国债、企业债等债券的基金。假如全部投资于债券，可以称其为纯债券基金，假如大部分基金资产投资于债券，少部分可以投资于股票，可以称其为债券型基金，理论上讲，债券型基金比纯债券基金潜在收益和风险要高一点。债券基金投资的债券是指在银行间市场或交易所市场上市的国债、金融债、企业债（包括可转换债券），债券基金就是在这些债券品种中进行债券组合，以期给投资者带来最大的收益。债券基金的主要收益来自基金投资的债券的利息收入和买卖债券获得的差价收入。从债券基金的利润来源看，它是一个收益相对稳定的品种。首先利息收入是稳定的，因为债券是一种固定收益类证券，它的利息一般是固定的（当然也有利息可变的浮动利息债），对于企业债而言，不管企业经营的好坏，都是要按规定支付利息的，比起股票红利则要稳定得多。至于买卖债券获得的差价收入虽然存在一定的不确定性，主要是债券价格会随市场利率的变化而变化，短期而言，市场利率变化的幅度一般比较小（或已经被预期了），因此这种不确定性也不会很高。一般说来，债券基金比其他类型的基金，诸如股票基金、对冲基金等，潜在收益相对比较稳定，潜在风险比较小。投资债券基金的风险主要是利率风险，这是因为债券基金主要投资于债券，而债券价格受利率影响很大，尤其是固定利率的债券，当市场利率上升时，债券的价格就会下降，反之亦然。另外由于债券的期限结构不同，表现出来的风险也不一样，一般短期债券或浮动利息债的利率风险比长期债要小，但潜在的收益可能也小些，因为一般短期债的票面利率比长期债的票面利率低。债券基金可以投资不同期限的债券，因此可以最大限度地回避利率风险，同时寻求较高的收益。
回撤小收益高的纯债基金有哪些？
先来个结论是：不满意纯债基金的收益率，那就选增强型或股债混合型基金吧。
谈一下债基的几种类型吧，就根据收益风险来分的话，我把债基分为纯债基金、增强债基、激进型混合债基、可转债基金。
一般所说的纯债基金是指纯粹的只投资于债券，比如国债、金融债、信用债等。不投资股票，因此它的安全性最高，风险最低。它在债基中是最稳健的，BUT，它的收益也是最低的。长期来看年化收益大约在4-6%之间，这是平均收益，并不是每年都能拿这么多，有的年份收益高。有的低一些。
这就是与理财产品或余额宝的区别。所以想要收益高，就得来点波动了。但是也别太担心，纯债一般持有个一年半载也很少有亏损的，即使有亏损，额度也非常小。况且今后银行定期存款和余额宝这类产品利息会越来越低，纯债基金或许是不错的替代品。为了直观起见，我贴一张图，感受一下纯债基金的风险。
这是易方达纯债基金的季度收益图，如果分季度来看，从2013年至今，其中有两个季度是比较倒倒霉的，16年的四季度和13年四季度，分别下跌了两个多点。其它季度都是红色的正收益。也就是说，万一遇到亏损，若再坚持一年，一般都能回本。
如果不满意五个点的收益,那就要考虑增强型或混合债基了，也称二级债基。其实增强型的也算是混合债基，就是基金中即有债券又有股票。为了区分，我把股票仓位轻的称为增强型，股性重一点的称为混合债基。
比如下图的易方达增强债券，它的股票仓位通常占到10-20%之间。浅蓝色的即为股票占比。
那么再来对比一下，增强债券基金和纯债基金每年收益方面的区别，下图为纯债基金收益
下图为易增强债券收益
可以看出，总体上增强债基收益要高出纯债基金，主要原因在于股市行情好的年份能大幅跑赢纯债，比如去年2019年，2017年，以及牛市阶段的2014和2015年。相反在2018年增强基金反而跑输纯债基，也是因为当年股市大跌，拖累了债券方面的收益。
所以我的结论是，在股市的低迷底部阶段，可以配置增强或混合型债基来提高收益。特别是经过了2020年一季度的低迷和疫情恢复，将来很有可能迎来一波上涨。
更加激进的便是持有股票比例更高的混合债基了。比如广发稳健增长混合，它的股票和债券配置基本上是五五开，各占一半，有时股票配置也会超过债券。
所以它的收益，当然也更高，这也是我比较喜欢的品种，攻守平衡，进可攻，退可守。来看看广发稳健增长的表现，回撤小，股市风口来的时候，也能跟得上。
还有一类便是可转债，这类债基的股性也非常强，主要依靠牛市来获取收益，当然抗跌性也比一般的股票基金要强。
所以总的结论便是：想要收益好，并且能够承受一些风险，那就选择股票和债券混合的基金，风险承受力较弱的，就选择持股票占比低；债券占比高的品种，在基金的资产配置中可以查看。
这里再举几个我关注过的，评级比较高，历史业绩和经理任期较长的品种：
纯债基金：招商双债增强债券、易方达纯债债券、招商产业债券、鹏华产业债债券、富国信用债债券、银华信用季季红。（注：招商双债增强虽然含有增强字眼，但并不含股票，而是利用了一些杠杆。）
增强债券：易方达增强回报债券A、易方达裕丰回报债券、
激进型混合债券：易方达安心回报（股票与可转债比例约1比5）、交银定期支付双息平衡混合（股票占比大于债券及现金）、广发稳健增长混合（股票、债券约各占一半）、长信可转债、兴全可转债等。
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